Итак, уже в который раз глава ФРС США Бен Бернанке становится катализатором мощных рыночных движений. Напомним, что на прошлой неделе в четверг комментарии главы ФРС были расценены участниками рынка как заявление о готовности завершить процесс повышения уровня процентных ставок в стране, что заметно усилило давление на курс доллара.
А вчера заявление председателя ФРС США Бернанке о том, что ФРС по-прежнему будет проводить агрессивную политику по сдерживанию уровня инфляции, оказало курсу американской валюты некоторую поддержку.
После вчерашнего заявления Бернанке некоторые эксперты высказали предположение, что средства массовой информации и рынок неправильно истолковали его предыдущее выступление в Конгрессе на прошлой неделе.
Однако, по сути уже очевидно, что вчерашние уточнения Бернанке мало что меняют в текущей ситуации, в которой рынок уже сформировал пессимистичные настроения к американской валюте.
Заметим все же, что председатель ФРС в очередной раз указал на значимость текущих экономических данных для выбора курса монетарной политики. В связи с этим следует напомнить, что на этой неделе в пятницу выходит отчет по рынку труда за апрель, значимость которого для рынка будет трудно переоценить.
Очевидно, что сильные данные пятничного обзора наверняка поддержат американскую валюту, и создадут предпосылки к реализации уже давно назревшей коррекции, которая в итоге позволит всем крупным игрокам вновь продать доллар, но уже с более безопасных уровней.
Более того, если ожидания в отношении пятничного обзора у участников рынка будут позитивными, то нельзя исключать начало коррекции уже сегодня - завтра.
Однако, с другой стороны, если данные по платежным ведомостям разочаруют рынок, то общее неприятие доллара на рынке получит новый импульс, и дальнейший рост курс евро/доллар к отметке 1.29 станет лишь вопросом времени.
Напомним еще раз, что ключевой целью снижения курса доллар/франк по-прежнему остается уровень 1.2000-50. После достижения этой отметки, вероятность повышательной коррекции курса значительно возрастет.
Заметим, что доллар/канадец снижаясь, практически проигнорировал свой пятнадцатилетний минимум на отметке 1.1187, что для подобных ситуаций не характерно. Для нас это служит еще одним аргументом в пользу скорой коррекции курса.
Здесь будет уместно заметить, что текущие экономические данные в США остаются на весьма высоком уровне, и если на время абстрагироваться от реальной проблемы растущих дефицитов, то в остальном, первая мировая экономика может служить образцом для подражания для европейской, японской и других экономик.
Так, как сообщил Институт менеджеров по поставкам, темпы роста производственной активности в США ускорились в апреле 2006 года.
Индекс, который отражает активность в производственном секторе США, вырос в апреле 2006 года до 57.3 пункта со 55.2 в марте. Причем эксперты прогнозировали, что апрельское значение индекса составит 55.0 пунктов.
При этом индекс новых заказов сократился в апреле до 57.6 пункта с 58.4 пункта в марте, индекс цен вырос до 71.5 пункта с 66.5 пункта, а индекс занятости увеличился до 55.8 пункта с 52.5 пункта.
Следует напомнить, что значение индекса выше 50 пунктов означает рост активности в секторе, ниже - спад.
Другой важный индикатор - строительные расходы в США, и вовсе достиг рекорда. Напомним, что как сообщило министерство торговли США, строительные расходы выросли в марте 2006 года на 0.9 % к февралю с учетом сезонных факторов до рекордных $1.199 триллиона. Причем эксперты прогнозировали рост показателя на 0.4 %.
При этом по уточненным данным, в феврале расходы на строительство в США выросли на 1.0 % к январю 2005 года, а не на 0.8 %, как сообщалось ранее. А в годовом исчислении расходы на строительство в США выросли в марте 2006 года на 8.4%
В результате, несмотря на продолжающееся падение курса американской валюты, мы рекомендуем все же дождаться реализации коррекции в пользу доллара. Мы не исключаем, что она произойдет до конца этой недели.
Поэтому, в ожидании новых продаж курса доллар/франк и доллар/канадец, следует пока находиться вне рынка.
EUR/USD
USD/CHF